Índice de captura de mercado al alza

Una medida estadística del rendimiento de un gestor de inversiones en mercados alcistas en relación con un índice de referencia.

El ratio de captura de mercados alcistas es una medida estadística utilizada para evaluar qué tan bien se desempeñó un gestor de inversiones o un fondo en relación con un índice de referencia durante los períodos en que dicho índice de referencia estaba subiendo. Expresado como porcentaje, ayuda a los inversores a determinar si un gestor activo está capturando con éxito las ganancias del mercado durante los ciclos positivos. Para calcular este ratio, se aíslan los períodos (como meses o trimestres) en los que el índice de referencia registró un rendimiento positivo. Luego, se divide el rendimiento compuesto del fondo durante esos períodos positivos específicos por el rendimiento compuesto del índice de referencia en el mismo período. Un ratio del 100% indica que el fondo igualó exactamente el rendimiento positivo del índice de referencia. Los inversores utilizan esta métrica para evaluar las comisiones de gestión activa y la alineación de la estrategia. Un ratio superior al 100% significa que el fondo superó al índice durante los mercados alcistas, lo cual es muy deseable para estrategias agresivas u orientadas al crecimiento. Por el contrario, un ratio inferior al 100% significa que el fondo se quedó rezagado respecto del mercado en ascenso. Al analizar esta métrica, los inversores deberían considerarla junto con su contraparte, el ratio de captura de mercados bajistas, para obtener una imagen completa del rendimiento ajustado al riesgo de un gestor a lo largo de ciclos completos de mercado.

Durante un período de evaluación de varios años, un índice de referencia tiene 12 trimestres positivos. Si se capitalizan los rendimientos de solo esos 12 trimestres, se observa que el índice de referencia ganó un 20 %. Durante esos mismos 12 trimestres, un fondo de inversión activo ganó un 22 %. El ratio de captura al alza se calcula como: (22 / 20) 100 = 110 %. Esto significa que el fondo capturó el 110 % del potencial alcista del índice de referencia.