上昇相場キャプチャーレシオ

強気相場における投資マネージャーのパフォーマンスをベンチマーク指数と比較して測る統計的指標。

上昇相場キャプチャーレシオは、ベンチマーク指数が上昇している期間において、投資マネージャーやファンドがベンチマークに対してどの程度優れたパフォーマンスを発揮したかを評価するために用いられる統計指標です。パーセンテージで表され、アクティブマネージャーが上昇局面で市場の利益をうまく捉えているかどうかを投資家が判断するのに役立ちます。 このレシオを計算するには、ベンチマーク指数がプラスのリターンを記録した期間（月次や四半期など）を抽出します。そして、それらの特定のプラス期間におけるファンドの複合リターンを、同じ期間のベンチマークの複合リターンで割ります。レシオが100%であれば、ファンドがベンチマークのプラスパフォーマンスと完全に一致したことを示します。 投資家はこの指標を用いて、アクティブ運用の手数料や戦略の整合性を評価します。レシオが100%を超える場合、上昇相場においてファンドが指数をアウトパフォームしたことを意味し、積極型または成長志向の戦略にとって非常に望ましい特性です。逆に、レシオが100%を下回る場合、ファンドが上昇する市場に出遅れたことを意味します。この指標を分析する際には、投資家はその対となる下落相場キャプチャーレシオと併せて確認し、市場サイクル全体を通じたマネージャーのリスク調整後パフォーマンスを総合的に把握することが重要です。

複数年の評価期間中、ベンチマーク指数には12の上昇四半期がある。これら12四半期のみのリターンを複利計算すると、ベンチマークは20%上昇した。同じ12四半期の間に、アクティブ運用型投資信託は22%上昇した。上昇市場キャプチャレシオは次のように計算される：(22 / 20) 100 = 110%。これは、ファンドがベンチマークの上昇分の110%を捉えたことを意味する。