上行捕获率

一种衡量投资经理在牛市中相对于基准指数表现的统计指标。

上行捕获率是一种统计指标，用于评估投资经理或基金在基准指数上涨期间相对于该基准的表现。它以百分比表示，帮助投资者判断主动管理人是否在正向周期中成功捕捉了市场收益。 要计算该比率，需分离出基准指数录得正回报的时期（如月度或季度）。然后，将基金在这些特定正回报期间的复合收益率除以同一时间段内基准的复合收益率。比率为100%表示基金的正向表现与基准完全一致。 投资者使用该指标来评估主动管理费与策略一致性。比率高于100%意味着基金在上涨市场中跑赢指数，这对激进型或成长导向型策略非常理想。相反，比率低于100%意味着基金在上涨市场中落后。分析该指标时，投资者应结合其对应指标——下行捕获率——一并考察，以全面了解管理人在完整市场周期中的风险调整后表现。

在多年评估期内，某基准指数有12个正收益季度。仅将这12个季度的回报进行复利计算，结果显示该基准上涨了20%。在同样的这12个季度中，一只主动管理型共同基金上涨了22%。上行捕获率的计算公式为：(22 / 20) 100 = 110%。这意味着该基金捕获了基准上涨幅度的110%。