ベンダーファイナンス

企業が自社の製品やサービスを購入できるよう、自社の顧客に資金を貸し付ける融資の仕組み。

ベンダーファイナンスは、企業が自社製品やサービスの購入を支援するために、顧客へ融資、信用供与、または分割払い条件を提供する仕組みである。この販売促進戦略は、購入者が多額の初期費用を負担する資本集約型、ハイテク、通信業界で一般的である。ベンダーが貸し手となることで、契約締結、在庫圧縮、売上高の加速を実現できる。購入者に即時の資金がない場合、こうした取引は停滞しかねない。 この慣行を評価するため、投資家はベンダーの貸借対照表とキャッシュフロー計算書を分析する。ベンダーが販売を金融化すると、取引は損益計算書に売上として計上されるが、現金を受け取る代わりに、対応する売掛金または貸付資産を貸借対照表に計上する。投資家は、報告された売上が実際の現金回収によって裏付けられているか確認するため、これらの金融債権とキャッシュ・コンバージョン・サイクルを追跡する必要がある。 ベンダーファイナンスは市場シェアの拡大に成功し得る一方で、重大な信用リスクをもたらす。借入顧客が財務困難に陥れば、ベンダーは貸倒損失や人為的な売上膨張に直面する。総売上に対するベンダーファイナンスの比率が高いことは、強引な販売慣行、顧客の信用品質の悪化、または受注確保のために高いデフォルトリスクを引き受ける必要がある競争力の弱さを示すことが多い。

企業Aはスタートアップの顧客に1,000万ドル相当の産業用機器を販売する。取引を確実にするため、企業Aは購入価格の80%を融資することに同意し、スタートアップに200万ドルの現金前払いを求め、残額について800万ドルのローンを提供する。企業Aは1,000万ドルの売上高を計上するが、そのうち800万ドルは長期融資売掛金によって相殺され、企業Aはスタートアップのデフォルトリスクにさらされる。