ボラティリティ

証券価格の時間経過に伴う変動の度合い。値が高いほど、価格の変動幅が大きいことを意味します。

ボラティリティとは、特定の証券や市場指数におけるリターンの散らばり度合いを示す統計的指標です。より簡単に言えば、一定期間における株価の変動幅と変動の速さを表すものです。ボラティリティが高い銘柄は、急激で劇的な価格変動を経験しますが、ボラティリティが低い銘柄は、より安定した緩やかな価格変動となる傾向があります。 投資家は通常、2つの方法でボラティリティを観察します。1つは過去の価格変動を測定する「ヒストリカル・ボラティリティ（歴史的ボラティリティ）」、もう1つはオプション価格から導き出され、市場が予想する将来の価格変動を反映する「インプライド・ボラティリティ（予想ボラティリティ）」です。一般的には、30日間や90日間などの設定期間における証券の日次価格リターンの標準偏差を用いて算出されます。 ボラティリティの理解は、個人投資家にとってリスクに直結するため極めて重要です。ボラティリティが高いということは、急速な値上がりと突然の大幅な値下がりの両方が起こり得ることを意味します。投資家はボラティリティを活用してポジションサイズを決定したり、ストップ・ロス（逆指値）注文を設定したり、証券が自身のリスク許容度に適合しているかを判断したりします。よくある誤解は、ボラティリティの高さを「悪い投資」と同一視することですが、実際にはボラティリティは単に価格変動を測定しているに過ぎず、短期的なトレード収益を得るために積極的にそれを求める投資家も存在します。

株式Aの平均年間リターンが8%、標準偏差（ボラティリティ）が15%の場合、統計理論上、約68%の確率で年間リターンは平均値の1標準偏差以内に収まります。つまり、任意の年におけるリターンは、-7%（8%−15%）から+23%（8%+15%）の間に収まる可能性が非常に高いことを意味します。