波动性

证券价格随时间变动的程度；越高表示波动越大。

波动率是衡量特定证券或市场指数收益离散程度的统计指标。简而言之，它反映了股票价格在特定时期内上下波动的幅度和速度。高波动性股票会经历快速、剧烈的价格变动，而低波动性股票的价格变化则往往更为平稳、渐进。 投资者通常通过两种方式观察波动率：历史波动率（衡量过去的价格波动）和隐含波动率（源自期权定价，反映市场对未来价格波动的预期）。波动率通常以证券在一定时间段（如30天或90天）内日收益的标准差来计算。 理解波动率对散户投资者至关重要，因为它直接关系到风险。高波动率意味着既有可能快速获利，也可能突然遭受重大损失。投资者利用波动率来确定头寸规模、设置止损单，并评估某项证券是否符合自身的风险承受能力。一个常见的误区是将高波动率等同于糟糕的投资；事实上，波动率只是度量价格变动，有些投资者反而会主动寻找高波动率标的，以捕捉短期交易利润。

如果股票A的年均回报率为8%，标准差（波动率）为15%，统计理论表明，其年回报率约有68%的概率落在均值的一个标准差之内。这意味着该股票在任意一年的回报率极有可能介于-7%（8%减去15%）和+23%（8%加上15%）之间。