营运资金效益

由短期资产和负债变动（如延迟付款或收回应收账款）导致的经营现金流暂时性提升。

营运资本收益是指公司短期资产负债表项目的变化在特定报告期内暂时产生现金。这种现金流入通常通过以下方式实现：延迟向供应商付款（从而增加应付账款）、更快地收回客户未结账款（从而减少应收账款），或消耗现有存货水平而不立即补货。 尽管这种收益在短期内会改善报告的经营现金流，但它通常是非经常性的，并不反映核心业务盈利能力。投资者必须分析现金流量表，以判断公司的现金创造是由实际净利润驱动，还是由这些临时性的资产负债表调整驱动。 较高的营运资本收益有时会掩盖基础盈利能力的恶化，因为公司可以通过延长对供应商的付款期限来人为抬高现金流。反过来，这种收益无法无限期持续；最终，供应商必须得到付款，存货必须重建，客户付款条件也将恢复正常，从而导致后续期间出现现金流出。

公司A报告经营现金流为1000万美元。然而，其现金流量表显示，公司通过延迟向供应商付款800万美元（增加应付账款）以及变现100万美元的现有库存，而应收账款保持不变。营运资金带来的总收益为8,000,000美元 + 1,000,000美元 = 9,000,000美元，这意味着其经营现金流中只有1,000,000美元来自核心盈利运营。