ダウ・ジョーンズ工業株価平均

米国の取引所で取引されている30社の大規模な公開優良企業を追跡する株価加重型株価指数。

ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJIA）は、ニューヨーク証券取引所とナスダックに上場する大手優良企業30社を追跡する株価加重型の株式市場指数です。1896年に設立され、世界で最も古く、最も広く追随されている株式ベンチマークの一つです。時価総額加重型の指数とは異なり、ダウは株価加重型であり、名目株価が高い企業ほど、総市場価値に関係なく、指数の動きに対してより大きな影響力を持ちます。 指数を算出するには、構成企業30社すべての株価を合計し、ダウ除数で割ります。除数は、株式分割、スピンオフ、指数構成銘柄の構造的変更などの企業行動を反映して継続的に調整される数値です。この調整により、そうした事象が指数の価値を人為的に歪めることを防ぎます。 投資家や市場コメンテーターは、米国経済全体と成熟した大企業の健全性を素早く測る指標としてダウを注視しています。しかし、30銘柄しか含まれていないため、S&P 500のようなより包括的な指数に比べて市場全体を代表する度合いが低いと批判されています。よくある落とし穴は、ダウだけに基づいて市場の上昇や下落を過大評価することです。株価の高い1社か2社の急激な動きが、指数全体のパフォーマンスを不釣り合いに歪める可能性があるからです。

ダウが3銘柄のみで構成されていると仮定します。A社が100ドル、B社が50ドル、C社が30ドルで、ダウ除数が0.18です。指数値は（100ドル + 50ドル + 30ドル）÷ 0.18 = 1,000と計算されます。A社の株価が10%（10ドル）上昇して110ドルになると、新しい指数値は（110ドル + 50ドル + 30ドル）÷ 0.18 = 1,055.56となります。代わりにC社の株価が10%（3ドル）上昇して33ドルになると、新しい指数値は（100ドル + 50ドル + 33ドル）÷ 0.18 = 1,016.67となり、株価の高い銘柄ほど指数に大きな影響を与えることが示されます。