Valor razonable

Valor intrínseco estimado de un título basado en fundamentos.

El valor razonable es la estimación imparcial del precio potencial de mercado de un activo, valor o servicio. En la inversión, representa el valor intrínseco de una acción o bono en función de sus fundamentos financieros subyacentes, en lugar de su precio actual de mercado. Mientras que el precio de mercado está determinado estrictamente por la oferta y la demanda en un mercado bursátil, el valor razonable se calcula analizando los flujos de caja futuros de una empresa, sus perspectivas de crecimiento, su perfil de riesgo y sus márgenes de beneficio. Los analistas e inversores calculan el valor razonable utilizando diversos modelos de valoración, principalmente el análisis de flujos de caja descontados (FCD) o comparaciones basadas en múltiplos. Debido a que estos modelos dependen de suposiciones sobre tasas de crecimiento futuras, tasas de descuento y condiciones económicas, diferentes analistas pueden calcular valores razonables distintos para exactamente el mismo activo. Se trata de una estimación, no de una certeza absoluta. A los inversores minoristas les importa el valor razonable porque sirve como punto de referencia para determinar si una acción está sobrevalorada, infravalorada o tiene un precio justo. Si el precio de mercado es significativamente inferior al valor razonable calculado, la acción puede representar una oportunidad de compra con un margen de seguridad incorporado. Por el contrario, si el precio de mercado supera el valor razonable, la acción puede estar sobrevalorada, lo que sugiere que podría ser momento de vender o evitar comprarla. Un error común es tratar el valor razonable como un objetivo de precio garantizado. Una acción puede permanecer infravalorada o sobrevalorada durante años si el mercado en general no reconoce su valor subyacente, o si las suposiciones iniciales utilizadas para calcular el valor razonable fueron excesivamente optimistas.

Un analista proyecta que la Compañía A generará flujos de efectivo estables y aplica un modelo de flujos de efectivo descontados para estimar su valor intrínseco. Con base en estas proyecciones y una tasa de descuento del 9%, el analista calcula que el valor razonable del capital de la empresa es de $10 millones. Con 100,000 acciones en circulación, el valor razonable por acción es de $10,000,000 / 100,000 = $100. Si la acción se cotiza actualmente en la bolsa a $80, se considera infravalorada en un 20%.