公允价值

基于基本面估算的证券内在价值。

公允价值是对资产、证券或服务潜在市场价格的无偏估计。在投资领域，它代表一只股票或债券基于其基本财务面因素的内在价值，而非当前市场价格。市场价格完全由交易所上的供需关系决定，而公允价值则通过分析公司未来现金流、增长前景、风险状况和利润率来计算。 分析师和投资者使用多种估值模型来计算公允价值，最著名的是贴现现金流（DCF）分析或乘数比较法。由于这些模型依赖于对未来增长率、贴现率和经济状况的假设，不同分析师对完全相同的资产可能计算出不同的公允价值。公允价值是一种估计，而非绝对确定的结果。 散户投资者关注公允价值，因为它可以作为一个基准，用于判断一只股票是被高估、低估还是定价合理。如果市场价格显著低于计算出的公允价值，该股票可能代表一个买入机会，并具有内在的安全边际。反之，如果市场价格超过公允价值，该股票可能被高估，暗示此时或许应该卖出或避免买入。 一个常见的误区是将公允价值视为一个保证的价格目标。如果更广泛的市场未能认识到股票的内在价值，或者计算公允价值时所用的初始假设过于乐观，那么一只股票可能多年保持低估或高估状态。

一位分析师预计A公司将持续产生稳定的现金流，并采用贴现现金流模型来估算其内在价值。基于这些预测以及9%的折现率，该分析师计算出公司股权的公允价值为1,000万美元。按100,000股流通股计算，每股公允价值为10,000,000美元 / 100,000 = 100美元。如果该股目前在证券交易所的交易价格为80美元，则被视为被低估了20%。