フリーキャッシュフロー

営業活動によるキャッシュ・フローから設備投資（資本的支出）を差し引いた額。

フリー・キャッシュ・フロー（FCF）とは フリー・キャッシュ・フロー（FCF）は、企業が事業運営を支援し、資本資産を維持するためのキャッシュアウトフローを差し引いた後に生み出される現金を表します。減価償却費や償却費などの非現金の会計項目を含む純利益とは異なり、フリー・キャッシュ・フローは企業に流入・流出する実際の現金を測定します。これは、キャッシュフロー計算書に記載されている営業活動によるキャッシュフローから、不動産、工場、設備などの物理的資産の購入または更新に費やされる資本的支出（CapEx）を差し引いて算出されます。 投資家はフリー・キャッシュ・フローを重視します。これは、株主価値を高めるために利用可能な資金の総額を表すためです。健全なFCFを有する企業は、外部からの資金調達に依存することなく、この現金を配当金の支払い、自社株買い、負債の削減、または戦略的買収の資金源として活用できます。また、FCFは、企業の将来の現金創出力に基づいて事業の本源的価値を評価する割引キャッシュフロー（DCF）分析などのバリュエーションモデルにおける主要なインプットでもあります。 高いまたは成長するフリー・キャッシュ・フローは一般的に財務健全性の好ましい兆候ですが、投資家はより広い文脈を考慮する必要があります。企業は資本的支出を持続不可能なほど削減することで一時的にFCFを押し上げる可能性がありますが、これは長期的な競争力を損なう可能性があります。逆に、若い企業や急成長中の企業は、新しいインフラに多額の投資を行っているためにマイナスのフリー・キャッシュ・フローとなる場合がありますが、これらの投資が最終的に高いリターンをもたらすのであれば、必ずしも問題の兆候ではありません。

企業Aは、キャッシュフロー計算書において営業活動によるキャッシュフローが1億5,000万ドルであると報告しています。同期間中、製造設備のアップグレードのための設備投資（CapEx）は4,000万ドルでした。フリー・キャッシュフローは、1億5,000万ドル − 4,000万ドル ＝ 1億1,000万ドルと算出されます。