PEGレシオ

P/Eを予想利益成長率で割った値。1未満の場合は割安を示す可能性がある。

PEGレシオ（株価収益成長率）は、企業の予想利益成長率に対して株価が妥当な水準にあるかを評価するために用いられるバリュエーション指標です。伝統的なPER（株価収益率）は、投資家が現在の利益1ドルあたりいくら支払っているかを示すものの、その利益が今後どの程度のペースで拡大すると見込まれるかは考慮していません。PEGレシオは、PERを企業の利益成長率で割ることにより、この問題を解決します。 PEGレシオの算出にあたり、投資家はまず株式のPERを求め、それを予想年間成長率（通常は15%であれば「15」という整数で表されます）で割ります。成長率には過去の実績を用いることも可能ですが、一般的にはアナリストによる3〜5年先のコンセンサス予想（フォワードベース）がより頻繁に使用されます。成長率を織り込むという特性から、PEGレシオは標準的なPERベースでは割高に見える可能性のある、急成長するテクノロジー企業やグロース企業の評価において特に有用です。 一般的に、PEGレシオが1.0の場合は適正価値とみなされ、株価と予想成長率が完全に調和していることを示唆します。PEGレシオが1.0を下回る場合、市場が企業の成長可能性を過小評価している割安のサインと解釈されることが多く、逆に1.0を上回る場合は株価が割高である可能性を示唆します。ただし、投資家は注意が必要です。PEGレシオは成長率の見積もりに非常に敏感であり、アナリストの過度に楽観的な予想によって、割高な銘柄が実際以上に割安に見えてしまうことがあるからです。

企業AのP/E比率は30倍で、今後5年間の年間利益成長率は15%と予測されています。PEGレシオは30 ÷ 15 = 2.0と算出されます。一方、企業BのP/E比率は40倍とより高いものの、年間利益成長率は50%と予測されています。PEGレシオは40 ÷ 50 = 0.8と算出されます。P/E比率が高いにもかかわらず、企業BはPEGレシオが1.0を下回っているため、成長調整ベースではより割安に評価されているとみなされます。